摘要:近两年来,基金净值暴涨的情形时有发生。在刚刚过去的四月份,也出现了基金净值单日暴涨两三倍的现象。近期,又有一只债基C份额单日大涨83.42%,引发市场关注。
债基C份额单日净值暴涨83.42%
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  谁说天上不会掉馅饼!近日,“天上掉馅饼”的好事就砸在了光大保德信基金的身上。

  近两年来,基金净值暴涨的情形时有发生。在刚刚过去的四月份,也出现了基金净值单日暴涨两三倍的现象。近期,又有一只债基C份额单日大涨83.42%,引发市场关注。

  【导读】谁买了举个手。

网上皇家赌场网址,  今年前两个月,光大保德信基金旗下两只产品净值出现暴涨,其中光大欣鑫A的净值增长率高达52.98%,光大睿鑫A的净值增长率高达26.95%,在同类基金产品中雄居第一位和第三位。然而,让人大跌眼镜的是,这两只基金净值的此轮暴涨,均与基金经理的管理能力没有太大干系,主要起因竟然来自于持有人对这两只基金产品的大规模赎回。

  债基C份额单日净值暴涨83.42%

  中国基金报记者丁汀

  大规模赎回致净值暴增 因剩余基金规模太小

  wind资讯显示,5月7日,这只名为中银证券安誉C的基金,当日净值大涨83.42%,单位净值从1.0029元飚至1.8395元。

  基金年内最大单日涨幅昨日诞生!

  2月29日,光大睿鑫A净值单日暴涨26.44%,成为当日有统计数据的1379只混合型开放式基金中涨幅最高的一只产品,同时也令该基金份额在2016年最初两个月中的基金净值增长率达到26.95%,位列同类基金产品中的第三位。

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  10月31日,永盈双利A单位净值为1.026元,但11月1日却一下跃至2.85元,单日净值大涨177.29%。

  除了光大睿鑫A,在净值增长率排名第一的光大欣鑫A,也是光大保德信基金旗下的产品。今年的前两个月,光大欣鑫A的净值增长率高达52.98%,成为同期有统计数据的1379只混合型开放式基金中涨幅最高的一只产品。1月5日该基金净值大涨5.87%,2月16日,该基金净值单日的增长率更是高达37.84%。其余时间里,该基金的净值一直保持着较为平稳的状态。

  中银证券安誉C是一只刚成立一个多月的次新基金。公开资料显示,该基金是一只中长期纯债基金,于今年1月3日开始募集,3月29日正式成立,基金管理人为中银国际证券股份有限公司。募集有效认购总户数为660户,其中A、C份额分别募集了24亿份和2亿份。

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  光大保德信旗下两只基金如此“优异”的业绩表现,让公募同行和很多投资者艳羡不已。有业内人士分析认为,光大睿鑫A和光大欣鑫A均为打新基金,这两只基金份额净值先后在1天时间内出现如此大的增长,很有可能是短时间内打新资金大规模进出、赎回费用计入基金财产导致的,并非是基金经理管理水平有多么“高超”。如此非常规的净值高增长背后,反而是基金面临的大额赎回、剩余基金份额规模较小的境况。

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  单日净值暴涨177.29%

  以光大睿鑫A为例,该基金的A类份额持有期在7天以内的赎回费率为1.5%,7天至30天的赎回费率为0.75%,30天至6个月的赎回费率为0.5%,6个月以上的不收取赎回费用。

  基金的A、C份额,对于老基民来说并不陌生。一般而言,不同份额的基金投资标的是一样的,主要区别在于费率和销售渠道。基金合同里通常规定,A类收取申购、赎回费,不收销售服务费;C类不收申购、赎回费,但计提销售服务费,每日计算,年费率为0.4%左右。相对来说,C份额的优势在于不收取申购费,且大多持有7天以上不收取赎回费或仅收取较低的赎回费,适合短期投资。

  11月1日,永盈双利A净值从之前的1.026元一跃至2.85元,单日大涨177.29%,而之前,该基金的单日净值增长率变动幅度大多在0.2%以下。截至10月30日,该基金成立以来收益为2.60%,在同期同类有业绩可查询的基金中排名第130/379。

  同时,对持续持有期少于30日的投资人收取的赎回费全额计入基金财产;对持续持有期少于3个月的投资人收取的赎回费,将不低于赎回费总额的75%计入基金财产;对持续持有期长于3个月但少于6个月的投资人收取的赎回费,将不低于赎回费总额的50%计入基金财产,未计入基金财产的部分用于支付登记费和其他必要的手续费。

  此外,每天计算基金净值时,由于C类份额比A类份额要多考虑一项销售服务费,所以通常情况下,净值收益会跑输A类份额。

  作为一只业绩相对居中的混合二级债基,根据季报显示,在三季度末永盈双利A并未持有权益类资产,多以固定收益投资为主,其占比为90.99%。

  据了解,该基金的赎回费率和其他基金并无明显差别,但在大额赎回费用相近的情况下,剩余规模较小的基金净值容易受此影响出现大幅上涨。譬如,截至2015年12月31日,光大睿鑫A的总规模仅为29030.88元。若以此计算,在最终总规模不变的情况下,中间资金进出仅7675.76元的手续费即可造成A类份额26.44%的巨幅增长。

  而从业绩表现来看,5月7日当天,该基金A类仅仅微涨了0.03%,而C类却大涨了83.42%。相比其它同类产品,同期有数据可供查询的1506只债基平均收益率为0.129%。那么,此番暴涨背后原因何在?这样的基金是否值得投资呢?

  显然,业绩不突出、也没有买股票,靠九成的固定收益投资是无论如何也无法做到一天内净值上涨177.29%的。

  A类产品初始规模仅过百元 正常设立方便后期操作

  暴涨或与赎回有关

  基金君致电永盈基金公司客服,他表示,永盈双利A单日净值大涨,是遭遇了大额赎回,较高的赎回费计入基金资产所致。

  塞翁失马,焉知非福。光大保德信这两只A类产品遭遇大规模赎回却令基金净值出现暴涨,而究其原因竟是基金剩余规模较小。这等黑天鹅事件无疑会引起投资者不小的兴趣。

  基金君咨询了一位基金会计,该人士表示,单日内暴涨这么多,大部分和大额赎回有关。

  基金君翻了一下该基金成立以来的公告,发现这是一只成立于今年5月25日的次新债基。基金经理为永赢基金固定收益总监祁洁萍,8年证券从业经验。

  公开资料显示,光大睿鑫原定的募集期为2015 年11 月16日至2015 年12 月15 日,但公司在11月17日便宣布结束募集,实际的募集期仅为1天。随后发布的基金合同生效公告显示,光大睿鑫募集期间净认购金额超过12.34亿元,但光大睿鑫A的净认购金额仅为118.75元,与光大睿鑫C的认购情况形成鲜明对比。

  “基金净值异常大涨可能性有以下三种:1、赎回费计入基金资产被动导致业绩飙升;2、基金每日申购赎回是按当日公布的净值来计算,目前基金净值大多保留小数点后三位,第四位“四舍五入”,若是“四舍”,那剩下的持有人就会受益;3、T日申请赎回,T+1日股票上涨变现。”他继续表示,“无论是上述哪一种情况,或者几种情况的叠加,都应该与大额赎回有关。”

  公告显示,永盈双利债券基金初始份额为3.16亿份,总认购数为318户,其中基金公司以自有资金认购、永盈基金公司员工认购该基金的份额分别均为0.02%。其中A类初始份额为0.50亿份,C类初始份额为2.66亿份。而截止三季度末,A类份额未变,C类份额减少至2.35亿份。(基金小科普,老司机请忽略:永盈双利A、C份额为同一只基金,只不过在费率上稍有不同。相对A类,C类免申赎费,仅收一点销售服务费。A类申购大于500万按笔收费,每笔1000元。)

  光大睿鑫的招募说明书显示,光大睿鑫基金分为A、C两类份额,在投资者认购/申购时收取前端认购费或申购费的,为A类基金份额;不收取前后端认购费/申购费,而从本类别基金资产中计提销售服务费的,为C类基金份额。

  基金君翻阅了该基金招募说明书,发现中银证券安誉C持有期限小于7天,赎回费率为1.5%;持有期限大于等于30天,则免收赎回费。从C类净值发生异常的时间推算,其赎回时并无赎回费,因此与赎回费计入基金资产所致的净值暴涨或无关。

  根据公开信息,基金君简单猜测,应该是基金成立时买永盈双利A的机构投资者现在集体退出了,而根据契约规定,A类赎回费由A类基金份额的基金份额持有人承担,而向其收取的赎回费全额计入基金财产,故导致了基金净值大涨。

  有业内人士表示,通常而言,基金A类份额的主要客户为机构,C类针对的则是普通投资者,两者适用于不同的费率。

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