在“疏通货币政策传导机制”的背景下,未来银行信贷投放力度将持续加大,这对银行资本金提出了较高要求。

对商业银行而言,补充资本可以通过内源,比如利润留存补充。银保监会今年8月曾督促银行适当提高利润留存比例夯实核心资本,但现实的情况是银行利润增速近两年持续下滑,且不管对大行还是股份行而言,调整分红率来留存利润的空间非常有限。

再融资多为“债融资”

  这一趋势在上市银行半年报中亦有所体现。目前这21家上市银行中,资本充足率较一季度末上升的有9家,包括农业银行、南京银行、平安银行等;较一季末下降的有12家,包括中国银行、交通银行、中信银行、招商银行、光大银行等。

审校 张喜良

9月18日,光大银行发布公告,称银监会同意该行发行不超过162亿元二级资本债券,并将按照有关法规计入二级资本。光大银行表示,除融资方式外,还将采取提升资本回报率等内源式方式,来缓解资本压力。其中包括发展信用卡业务和小微业务等举措。

  今年二季度人民币信贷保持快速增长,银行相关资产加速“回表”,部分银行资本消耗也在明显加快。这一趋势在上市银行半年报中有所体现。截至29日晚间发稿,已公布半年报的21家A股上市银行中,资本充足率较一季度末上升的有9家,下降的有12家,下降家数略多于上升家数。

一位银行高管表示,明年政策的一项重点是疏通货币政策传导机制,意味着未来银行信贷投放力度将持续加大,这对银行资本金提出了较高要求,此举也是支持银行加大放贷;同时,表外回表也会加大银行资本计提压力,一些银行会面临明显的增加补充资本压力,永续债是一级资本最有效率的补充方式。

而上市银行三季报进一步显示,7家上市银行资本充足率较今年年中出现下滑,6家银行核心资本充足率下降。

  银保监会此前公布的监管数据显示,截至二季度末,商业银行资本充足率保持总体稳定,但是较一季末微降0.07个百分点,其中股份行、民营银行、城商行、农商行均有所下降。

值得一提的是,今年以来,金融监管部门已经多次传递永续债推出的信号。

在交易所发行公司债,也可以说是为资本市场注入了优质资源

  监管也在做一些推进和尝试。多部委今年3月份发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》,指出要积极研究增加资本工具种类,总结经验并研究完善配套规则,为银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券,以及总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件。

中小银行下降幅度尤其值得关注,一些中小银行的资本充足率大幅低于监管要求,个别农商行甚至出现负数,如贵阳农商行核心一级资本充足率仅为-1.41%,河南修武农商行资本充足率为-0.75%。

截至9月末,南京银行资本充足率12.20%,较上年末下降2.78个百分点,较年中下跌1.46个百分点;核心资本充足率9.81%,较上年末下降2.32个百分点,较年中下跌0.92个百分点。宁波银行资本充足率为12.52%,一级资本充足率、核心一级资本充足率均为9.61%,分别较今年6月末下降0.3个百分点和0.23个百分点。

  交行首席经济学家连平表示,从目前来看,信贷增速如果继续保持平稳,比如保持在13%左右,估计对资本充足率不会有太大影响。但从目前趋势看,信贷增速似乎还有加快的可能性。

交通银行金融研究中心高级研究员武雯指出,从监管的意图来看,今年以来,监管鼓励银行资本工具创新的相关政策陆续出台,为银行进一步充实资本拓宽道路。尽快启动永续债发行为其中的一项措施之一,体现了政策的一贯思路,预计未来银行补充资本的路径将不断拓展。

上市银行资本充足率告急

  “关键还要看银行自身对信贷投放的管理和控制。”连平说。

中国央行2月创造性地提出了无固定期限的资本债券,明确资本补充债券是指银行业金融机构为满足资本监管要求而发行的、对特定触发事件下债券偿付事宜作出约定的金融债券,包括但不限于无固定期限资本债券和二级资本债券。当触发事件发生时,资本补充债券可以实施减记,也可以实施转股。

据介绍,指导意见先行推出商业银行发行包含减记条款的公司债券。同时,指导意见规定了“商业银行发行其他类型的公司债券补充资本,由证监会、银监会依照法律、行政法规另行规定”。

  其中,农业银行的资本充足率上升最多,为1个百分点;常熟银行的资本充足率下降最多,为1.12个百分点。

根据现行的《商业银行资本管理办法》,银行资本分为三档:核心一级、其他一级、二级。

www.55533.com,连平认为,此举丰富了商业银行资本补充工具。《指导意见》为将来商业银行发行其他类型的创新资本工具预留了空间。综合考虑市场环境、融资成本和融资效率等因素,我国商业银行应适时、合理选择合格的核心一级、其他一级和二级资本工具进行融资,努力形成多元动态、横跨多个市场的多层次资本补充机制,优化资本工具种类和期限搭配,减轻股市融资压力同时达到高效补充资本的目的。

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所谓永续债,是指没有明确到期日或期限非常长的债券,即理论上永久存续。投资者不能在一个确定的时间点得到本金,但可以定期获取利息。此外,永续债还具有发行人赎回权、高票息率、票面利率跳升或重设机制等特征。

中报数据显示,11家上市银行上半年资本充足率较一季度有所下降。其中,宁波银行降幅超过1%。9家银行核心资本充足率较一季度环比下降,其中交行降幅最大,达0.83%。民生银行、平安银行、光大银行核心一级资本充足率均不超过8%,资本充足率均低于10%,处于同业中的较低水平。中信银行、兴业银行、浦发银行等虽然情况相对较好,但后续的业务拓展依然面临着资本补充需求的增大。

  对于部分银行资本充足率下降的原因,广发证券银行组首席分析师倪军表示,在上半年降杠杆、去通道、压降同业的背景下,表外融资收缩,导致表内信贷增长并在社融中占比提升。信用扩张中的比例变化导致了银行资本消耗上升。

上海12月26日 –
中国商业银行压力山大的资本缺口,有望迎来永续债“活水”。国务院金融稳定发展委员会研究推动商业银行尽快启动永续债发行,意味着银行补充其他一级资本有了新渠道。尽管政策细则尚待明确,不过多家银行已经在筹备中,待政策开闸即可发行。

证监会新闻发言人表示,出台指导意见是为拓宽商业银行资本补充渠道,利用债券市场满足商业银行资本工具创新需求,同时也有利于促进债券市场发展和互联互通。

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