上周中国石油获大股东3亿大单增持的消息引起了市场不小的关注,与此同时公布增持计划的还有攀钢钒钛等,从公布计划的个股当天表现来看,走势要明显强于其他个股,但后市能否持续走强还有待进一步观察。根据Wind资讯的统计数据显示,截至上周今年两市重要股东二级市场增持的数量仅为39家,增持的参考市值27.05亿元,其中增持市值相对较大的有中国石油、上海医药和中天科技等。相反,年内减持的上市公司多达196家,减持的参考市值多达401.78亿元,其中减持市值较大的有海螺水泥、海通证券和中信证券等。两者相比减持规模为增持规模的15倍左右,因此在股东减持力度不减的前提下,中国石油所引发的增持效应对股市的正面作用难以持续。

  本报记者 韩雷

  基金仓位:

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  国开证券也很乐观,认为近期会出现估值修复与题材轮炒共舞。目前市场对短期再持续加息预期的降低,对未来经济持续走好的信心也有所提升。而银行股整体市盈率仅10.9倍,远低于市场平均估值水平,近期货币市场利率的快速反弹、银行议价能力的显著提升以及连续加息的影响,使银行股一季报超预期的确定性不断增大。不过,短线看好保障房和稀土题材。

  二、流动性:资金连续流出,解禁量新年连续三周下降

  上周两市股指呈现破位下行态势,上证综指在跌破2800点之后一度逼近2700点整数位,一周累计下跌5.2%,为2010年7月2日沪指2319点以来的单周最大跌幅。具体来看,周一的大阴线便跌破年线支撑,随后股指也不断刷新本轮调整以来的新低,不断下行的5日均线也成为压制股指反弹的重要压力技术位。

  在国内通胀隐忧和日本地震的双重影响下,沪指自3月9日冲上3000点后震荡下跌。QFII却保持一贯看多的姿态,年初至今不断调高仓位,呈现进攻架势。

  上周央行公开市场操作开始加大力度回收流动性,但依然实现小幅净投放。数据显示,周二发行一年期央票10亿元,意外重启14天正回购600亿元。周四发行三月期央票30亿元,同时进行7天正回购200亿元,91天回购80亿元;上周是央行公开市场连续第9周向市场净投放资金。前8周累计净投放金额3570亿元,目前连续净投放金额达3760亿元。在连续净投放操作下,2010年底来银行间市场资金面紧张的情况有所缓解。但是人民银行上周五宣布,上调存款准备金率0.5
个百分点,大型金融机的存款准备金率将超过19%,再创纪录新高,银行资金流动依然趋于紧缩

  整体来看,目前市场正处于明显的弱势格局。CPI持续高企而GDP下降风险加大;同时IPO持续快速推行、地产调控也未见放松迹象,而估值水平较低、资金需求较大的国际板却渐行渐近,加之外围股指也开始明显回落,A股面临的负面因素正在不断增加,对此投资者需保持谨慎,严控仓位。操作上,建议普通投资者需把仓位控制在20%以下,静待股指出现明显止跌信号后再逐步加仓至50%以上。同时需要注意的是,即使短期止跌过后出现反弹走势,在操作上也应该保持快进快出的策略,适当降低盈利预期。当然对于具体个股仍需具体分析,本轮系统性风险释放后,不排除部分个股出现错杀现象,投资者可对于中期业绩增长明确,且净利润增长速度明显高于主营收入增长的个股适当关注。

  2010年四季度中,QFII基金对持仓个股的整体调整较大。仅对9只个股选择继续增仓,有48只个股遭到了QFII的遗弃或减持,此外新近持有34只个股。

  加仓还是加仓

摘要:上周两市股指呈现破位下行态势,上证综指在跌破2800点之后一度逼近2700点整数位,一周累计下跌5.2%,为2010年7月2日沪指2319点以来的单周最大跌幅。具体来看,周一的大阴线便跌破年线支撑,随后股指也不断刷新本轮调整以来的新低,不断下行的5日均线也成为压制股指…

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  1月10日-1月14日,四个交易日内沪深两市合计流出资金364.24亿,较前周54亿资金流入反差较大,股指也出现连续下跌。从单日资金流向上看,五日资金均现流出,空头占据绝对优势。上周深沪两市合计净流出资金530亿元。机构资金累计净流出139亿元,散户资金累计净流出391亿元。

  从近期公布的几项重要数据来看,CPI和GDP的走势与年初市场的普遍判断产生了较大的背离。原本CPI“上半年高位震荡下半年回落”的预期现在已纠正为“上半年冲高下半年高位震荡”,同时GDP下降速度的预期较年初也大大增强,经济硬着陆和滞涨的担忧成为近期股指下行的一大重要诱因。短期来看,5月份前三周生猪价格环比分别上涨0.1%、1.2%和1.5%,较去年5月份相比更是大幅上涨近40%,此外旱情的逐步恶化使得粮食、鸡蛋等价格纷纷上涨,外加翘尾因素,5月份CPI数据再度高企已成定局,因此短期宏观经济数据的持续疲软的预期仍难以转变。

  日信证券则认为投资机会还在二线蓝筹股上。目前宏观面整体风险相对有限,周期类二线蓝筹品种在风险释放后将获得更大表现机会。预期二季度宏观数据表现不佳,不过市场预期却并不会因此更加悲观,一旦市场风险得到释放,代表我国经济竞争实力的二线周期品种,将获得更广阔的空间。家电、机械等制造业板块会是资金关注的热点。

  央行连续9周投放资金,市场紧张局势暂缓,准备金继续上调,流动依然紧缩

  申银万国是近期看多较为坚决的券商,认为因日本地震所引发的短线扰动已经过去,后市大盘将震荡向上攻克3000点整数关。上周央行调升存款准备金率,市场对短线政策的消化能力显著提高,政策出台行情不跌反涨,表明政策“靴子”已经接近最后。一旦政策调整到位,后市机会更加明显,本周有望成功站上3000点。即使是近期比较悲观的西南证券,也认为市场的做多热情逐渐恢复,预计本周前半段大盘会冲击3000点整数关口,但后半周将会回落,3000点可能得而复失。不过目前周K线均线系统正由交会状态向多头排列转化,10周均线刚刚上穿20周均线,中长期走势维持向好形态。

  作者:展恒理财

  六家QFII共计持有3732.13万股,除东方汇理银行和瑞士银行外,另外四家QFII基金均为新进持有或加仓。

  医药股大热,却很少人守住了牛股。这是研究门槛相对较高行业的一个投资特性。

  券商“多”声部

  此外,在2010年一直被低估的周期性个股估值有可能会回升。“就像标普500成份股的变化一样,有些行业估值下移的趋势难以改变。”

  QFII不断加仓背后,其资产配置策略也出现调整。

  而从个股解禁数量来看,华菱钢铁解禁股数量达到5.2亿股,位居首位,其次分别是正泰电器的1.86亿股和华锐铸钢的1.6亿股。三者解禁量占总股本的比例分别达到18.99%、18.48%和74.77%。

  值得注意的是,在QFII
A股基金最新的一次仓位调整中,13只监测的QFII基金内部出现分歧意见。有11只QFII
A股基金选择主动增仓,其中景顺资产增仓6.16%幅度较大,而其他增仓机构增幅均在5%以内。

  易方达李文健:2011年选医药股要坚持价值投资

  相比1月底84.85%的仓位,QFII
A股基金两个月来已经平均加仓了近3个百分点。

  在这两者相互交织的作用下,2011年的市场指数表现可能较为平淡。“不会是牛市,转型不明朗,通胀也会给企业成本造成压力。”他指出:“但会比2010年好,而且有一些阶段性机会。”

  财通证券也认为3000点之上阻力重重。财通证券预计,下次加息的时点可能在3月份CPI公布之后的4月中下旬,下次提准可能在4月末,4月份仍处于政策高压期。但目前市场稳定性较之前有大幅度提高,一定程度上显出紧缩利空边际效应递减的态势。3000点之上留下了大量套牢盘,即去年10月份高位的箱体具有强大压力。因此,在没有外力作用下,短期大盘攻击3000点可能还将是佯攻。

  另规模前十大基金中嘉实基金为首也普遍大幅加仓,整体对后市倾向积极。

  总体来看,中小盘个股依然是QFII关注的重点,而大消费、新兴产业以及高转送个股均为QFII新近“潜伏”的对象。

  网上
“大内密探凌凌漆”一首《愁愁愁》道出小散无奈:“A股华锐风电吼,天掉馅饼中半手。旧票尚未解重套,新股又来添新忧。”当然,那些未中签的股民心情不错,“公司就是个做风机的,能有啥前景,花90元买一个风车转,转到最后还不是个绞肉机。”

  这次叩关3000点,券商和QFII默契地达成了一致,只是部分券商仍对站稳3000点存有疑虑,但急于抢跑的QFII已经悄然提高了仓位。

  1月14日与1月7日相比,医药生物、建筑建材、食品饮料受到基金明显增持,其中医药生物增持幅度较大达4.64%。而受基金减持较大的行业是金融服务、机械设备、信息设备,减持比例均在1%以上,其中信息设备减持幅度最大为-1.9%。上周基金行业配置变动较大,显示基金当前处于明显调仓阶段。

  新时代证券认为上周的走势是权重股护盘,大盘已重拾升势,在成交量不断放大的情况下,后市有望再创反弹新高。目前日本地震与核泄漏事件已基本平静,利比亚局势虽然依旧动荡不安,使国际原油、黄金价格继续攀升,但对A股市场的影响也归于平淡。本周大盘将再次冲击3000点大关,不过3000点上方压力不小,大盘还需要有一个补量过程,因此应密切关注量能变化。煤炭、有色有望在国际形势的配合下本周继续走好。

  三、开放式基金动态及排名

  考虑到股票市值的上涨会被动提升股票仓位,假设在估算期间QFII
A股基金持股不动,依据沪深300指数涨幅,可以推算QFII基金整体进行了小幅主动增仓,幅度达到1.20%。

  流动性:

  华泰证券相对来说并不乐观,但也认为近期上证综指有望在2850点-3200点区间震荡,3200点上方是重要的技术阻力区域。上周在诸多利空局面下,市场却选择强势上行,且银行板块拉升后得到地产板块积极响应。地产前几日就有所表现,由于特别低的估值使得未来上涨可能性还是较大的,后市大盘有望挑战3012点。但权重较大的银行、地产、煤炭、钢铁、消费全部启动,指数上涨并不明显。启动这么多蓝筹板块,沪指3000点一带的重压都无法逾越,投资者不应盲目乐观。

  新年以来单周解禁量连续第三周出现环比下降。统计显示,本周两市共有14.73亿股合计231.71亿元市值的限售股将解禁上市,较上周环比下降30.4%,而新年的前两周解禁市值分别达到615.75亿元和332.94亿元。

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